当地时间 6 月 17 日，美国参议院以 68 票赞成、30 票反对通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，又称《天才法案》，并于 7 月 18 日由特朗普总统正式签署生效。这一法案的出台，标志着美国在稳定币监管领域迈出关键一步，其内容对全球数字金融格局影响深远。

从储备资产规定来看，《天才法案》要求稳定币必须以 1:1 的比例与美元或美国短期国债等流动资产挂钩。每发行 1 美元稳定币，背后要有等值美元现金、活期存款、93 天以内的美债、7 天以内的美债回购和逆回购协议等作支撑。此规定旨在为稳定币价值 “定锚”，解决加密资产长期存在的信用难题，确保币值稳定，增强投资者信心。以往稳定币市场乱象丛生，部分项目储备资产不明晰，币值波动剧烈，该法案从根本上规范了稳定币发行的资产基础。

反洗钱与监管方面，法案首次将稳定币纳入反洗钱和金融监管体系。发行机构需在司法或监管部门要求下，积极配合打击非法交易与洗钱行为。这意味着稳定币不再游离于监管灰色地带，而是像传统金融机构一样，需承担严格的合规义务。在发行资格上，银行、信用社子公司，以及符合特定条件的非银行机构，未来均可申请稳定币发行许可，拓宽了发行主体范围，促进市场竞争与创新，同时也便于监管机构统一监管。

美国政府推动该法案，有着深层次战略意图。一方面，稳定币市场预计到 2030 年将增长至 3.7 万亿美元，美国希望借此规范美元稳定币，拉动私人部门对美国国债的需求。稳定币发行商将成为美债重要买家，形成 “链上美债循环”，降低政府借贷成本，缓解美债压力。另一方面，全球九成以上稳定币与美元挂钩，且交易基于区块链的去中心化特性，绕开各国央行体系。美国试图通过稳定币，强化美元在全球金融体系的影响力，巩固美元霸权地位。

然而，法案实施效果存在诸多不确定性。稳定币发行机构投资储备资产时，难以随时应对用户集中兑付。一旦流动性不足，类似银行挤兑的风险就会爆发，引发系统性危机。从对美债实际拉动作用看，稳定币增长可能更多是 “存量转移”，对美债总需求拉动有限。此外，法案附带的合规要求增加了发行成本，可能使追求匿名和 “去中心化” 的用户及平台，转向其他类型稳定币或非美国背景平台，导致美国计划受阻。

美国稳定币法案的出台，是数字金融领域的重大变革。它在规范稳定币市场的同时，也反映出美国在全球金融竞争中的战略布局。全球金融市场参与者需密切关注其后续实施情况，评估对自身及行业的影响 。